2018年下半年,我们通过四个方向来精选年机械行业的投资机会:首先是跟中国经济相关的周期行业,其次是从长期来看的成长型行业,然后是政策驱动型行业,最后是自下而上优选公司。关于细分行业的投资标的挑选,我们遵循优选行业龙头的原则。 

1.周期行业:关注业绩的持续性和拐点。

业绩的持续性: 

工程机械:宏观数据依然持续向好,下游需求依旧旺盛,支撑周期行业利润持续兑现。推荐标的:三一重工、恒立液压。煤炭机械:煤价持续高位,煤机新增和更新需求依旧旺盛,龙头设备企业业绩持续释放。

业绩的拐点: 

油服+油气装备:油价从17年下半年开始大幅上涨,已传导至全球油企和油服企业资本开支的增加,行业已经触底反弹,同时,国内和北美页岩油气开采持续增加,相关设备需求大幅增加。

 2.成长型行业:近几年行业依然维持高增速,长期行业空间大 

工业机器人及自动化:人工成本上升,倒逼企业加快自动化改造进程,同时,工业机器人性价比提升回收期缩短,推进行业发展。

半导体装备行业:国内承接第三次半导体产能转移,产业链优秀公司持续受益。同时,未来4年半导体设备行业市场空间7,831亿元。

3C自动化行业:平板显示市场规模稳定向上,国内转移趋势已定。

高空作业平台:除国内市场仍处于高速发展期外,北美市场开始回暖,设备更新和新增需求大幅增长,国内龙头企业或将受益此轮北美的复苏。

锂电设备行业:中小电池厂迎来产能扩张期,带来新一轮设备需求。

3.政策驱动型行业:核电预计下半年重启 

核电行业:随着三门和海阳AP1000机组顺利装料,预计下半年核电将重启,每年设备投资近160亿元,相关企业必将受益。

4.自下而上优选公司:精选低估值、竞争力优秀的龙头企业 

科达洁能:陶机龙头+盐湖提锂优质标的,低估值。 

建设机械:塔吊租赁唯一标的,业绩持续改善。